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经济半小时的博客

做股民的知心朋友,散户的依靠,提前布局是我的座右铭.风格上仍将继续把长线提前布局

 
 
 

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股指期货基本知识。   

2007-08-22 21:16:53|  分类: 市场动向 |  标签: |举报 |字号 订阅

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走向股指期货
        

 

2006年9月8日,中国金融期货交易所正式挂牌成立。随后中国内地即将上市第一个金融期货合约——沪深300指数期货合约。面对这个新的机遇,广大投资者该怎么办?本文将和大家一起就有关投资者关心的若干问题进行交流,共同学习体会,或许我们可以一起结伴,走向股指期货交易的成功之路。

一、什么是股指期货?与股票交易有何不同?
股指期货是以一种股票指数作为买卖对象的期货。交易的对象是股票指数而不是股票。与股票交易相比有许多不同点,首先,交易机制不同。股指期货采用保证金交易,并且做多与做空同样方便。而股票是全额交易,目前一般只能做多不能做空。股指交易可以T+0交易,并且采用每日无负债结算方式,而股票目前是采用T+1交收制度。其次,股票投资者赚钱目前只能靠做多,因此比较缺乏建立卖空投资思路,而股指期货卖空与买多同样都能赚钱。最后,风险控制有很大不同。股指期货由于采用保证金制度,一旦价格反向运动,就会造成大于初始保证金的损失,比如强行平仓。而股票市场投资,最大的损失只是初始资金。因此,股票投资者买入股票后,可以长期不管市场价格涨跌,而股指期货投资者,需每天跟踪市场价格动态信息。

 

二、沪深300指数期货合约(暂定)内容是什么?投资者如何参与交易?
沪深300指数期货的合约价值为当时沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数,目前仿真交易暂定300元/点,如当时指数报价为1400点,则合约价值为1400点X300元/点=420,000元。交易所收取保证金为合约价值8%,期货公司为控制风险如再加2%,则投资者交易一张合约需保证金4.2万元左右,当然,最后实际沪深300指数合约乘数要根据交易所定,如乘数下降,则保证金也下降。股指期货合约报价是按点数进行的,最小变动单位为0.1,因而一个合约最小变动金额按300元/点计算便是30元。合约的涨跌停板为前一交易日的正负10%。最后交易日不设涨跌停板,因为最后交易日以现货指数的平均价作结算价,要保证期指和现指有趋于一致的空间,因此不设涨跌停板。沪深300指数期货同时挂牌4个合约,分别为当月、下月及随后两个季月,如当月为10月,则下月合约为11月,随后两个季月合约为12月和明年3月。投资者目前可以先通过有关期货公司开展的模拟交易来熟悉股指期货交易的流程和规则。

 

三、参与股指期货交易有什么需要特别提醒的吗?
股指期货交易对于广大投资者来说是一项全新的投资行为,需要特别提请大家注意的是:一方面是要加强学习。股指期货交易因为与股票交易在交易内容和交易机制上有很大的不同,所以投资者要注意学习期货交易的有关基本知识和操作技能,现阶段还要熟悉沪深300指数期货合约的具体内容和交易规则。另一方面,由于期货交易的杠杆效应和保证金制度,投资者要有更强的风险控制意识。时刻要注意克服的是1、贪婪。希望一夜暴富或一次交易发大财的思想是期货新手和老手普遍存在的问题,这种意识会扭曲本来健康的心理,随后出现错误的操作。2、赌性。某些交易者可以凭运气赚一次、几次的钱,但久而久之亏钱是必然的。3、懒惰。许多交易者他们的交易没有目的、没有方向、没有计划,盈利和亏损都不肯动脑思考总结,凭钱投机,亏钱的概率怎么会不大?4、恐惧。再好的交易大师也有失误,如果你无法承受一时的亏损,或许不适合从事期货交易。在我们周围已经有不少的期货交易成功者,他们的成功方法是非常值得我们学习和借鉴的,接下来,我们和大家一起总结学习体会。

 

四、股指期货交易策略(上)。
交易策略也可称为交易方法,一笔完整的交易就是由多个策略结合起来运用的结果。主要有:顺势交易、风险控制、赢利加码、保住利润。1、顺势交易,顾名思义就是顺着当前的趋势进行买卖,如果当前趋势涨就买入开仓,当前趋势跌就卖出开仓。所涉及的是如何开仓的问题。因为一段趋势形成后,市场不会经常、突然的改变其惯性运动方向。期货交易的逆势操作往往比股票交易的试图“抄底逃顶”来的风险更大。2、风险控制。一定意义上说,赢家和输家的区别就在于风险管理。交易者不怕没机会去交易,就怕没本钱交易。因此每笔交易前,都要制订止损计划,而一旦开仓交易后,出现不利局面,就要坚决执行止损,切记,在期货交易中。止损更为重要,因为它采用保证金制度,要“爆仓”的。常用的止损法有趋势止损、波动止损、时间止损。趋势止损是指一旦价格变化趋势与交易方向相反,超过一定范围,就要考虑止损了。波动止损法是指价格波动超过一定时间(比如10天)内的平均波动的一定倍数(比如1.5倍),就要执行止损。时间止损法是指一段时间内(比如1到2周),所持仓位价格没什么变化或表现不令人满意,就应该进行止损。

 

五、股指期货交易策略(下)。
赢利加码。许多期货新投资者开始做交易后总喜欢重仓交易,而这却是非常危险的。赢利后不断加码才是赚大钱的关键操作。绝对不要在亏损的头寸上加码,因为一旦亏损说明有些东西不对头了。这点与股票操作有很大不同,股票也许可以补仓。加码的方式最常用也是最合理的就是金字塔型的加码方式。即后面买入的头寸越来越少,毕竟价格上涨或下跌不会永无止境。那么赢利多少幅度后可以加码呢?一般要求大于一个最大波动止损幅度,比如说你的最大波动止损幅度是2%,,那么加码时,赢利同样要达到2%以上才行。4、保住利润。这其实是一个解决赢利后如何出局的问题。一般有目标利润法、利润回撤法、趋势出局法以及危险信号出局法。目标利润法,就是当价格达到设定位置时,平仓出局。利润回撤法,就是当利润从最高点回落到一定比例的时候(比如30%)就了结出局,这个方法虽然有点笨,但挺实用。趋势出局法,即当目前的趋势渐弱、调整甚至是反转的时候,平仓出局,这个方法可以和利润回撤法结合使用。危险信号出局法,即当价格在某一天出现相反方向的大幅波动,尤其是尾盘,说明市场有可能正在发生质的变化,因此先退出部分或全部头寸应该说是一种明智的行动。

 

六、制订和执行交易计划。
因为这个市场太嘈杂,如果入市之前没有自己的交易计划,就不可能有一个稳定的交易心态。比如目前沪深300指数是1400点,假如你打算在2000点卖出,如果不做交易计划,或许过几天你就会觉得2000点太低了,应该在2200点卖出,过几天你又可能觉得2000点太高了,应该在1800点卖出,这都是很正常的思维,因为你没有写下你的交易计划,很容易被市场牵着鼻子走。如何写交易计划?首先是交易对象的选择,一般优先选择那些流动性好,市场广度和深度都大的合约品种。其次就是选择进场时机,你觉得什么价位合适就写上,一旦价格达到条件,就下单。随后就是开仓设置,一般来说首仓不超过20%资金量为宜。然后就是设定止损位,可以先按波动止损法设定价位。接着是设定出局点,可以先设定一个最高点,然后利用利润回撤法设定详细的出局价格。最后就是重新进场的设定,这是下一笔交易计划的拟定了。制订完交易计划后,就要严格执行交易计划,按照有关交易策略选择进场、加码、止损、出局。并且每天检查你的交易计划的执行。另外,建议投资者若有可能,每天做一些交易日记,或者至少每周做一次交易周记,对判断和总结市场会有相当大的帮助。

 

七、一般投资者如何利用股指期货?
股指期货对于一般投资者来说,主要的作用有:1、规避风险。股票市场现在没有做空机制,大盘如果向下,几乎所有股票都要下跌,投资者只能亏损或离场观望,即使放开融券业务,限制也很多,不能完全解决问题。但股指期货开出后,投资者就可以利用做空机制来规避下跌风险和获利。2、避免选股困惑。如果大盘要上涨,但又对选股没把握,或者选的股票跑不赢大盘,那么可以买入期指,同样享受大盘上涨的快乐。并且一般的,投资者往往对于趋势的分析难度要小于个股分析难度。就像今年以来大盘涨了很多,可许多投资者手上的股票涨幅不是太好,或者投资者手上的股票很容易被洗盘出局,那么持有股指多头是个不错的选择。3、“以小博大”,股指期货因为采用保证金制度,具有杠杆放大效应,可以满足投资者对于资金的需求,当然风险也放大。4、替代部分权证市场。权证市场的较强活跃性,一定程度上缘于T+0交易,而股指期货即采用T+0交易,并且是双向交易机制,市场活跃程度会大大高于权证市场。5、提高市场信息度。由于股指期货是对未来市场走势的判断,因此会增加市场信息反映度和透明度,对于擅长选股的投资者可以在了解市场走势的前提下,选择持股或等待。
股指期货的推出,给我们每个投资者都带来了相同的市场机遇,让我们做好准备,迎接它的到来吧!

 

 

本文章是转载,股指期货的风险巨大,不是一般股民能做的,也做不起,太贵了,权当做是一种知识的准备吧,对参考股指变化是有用的。

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